La structure financière de l'entreprise

Fiche de révision de Gestion et finance, Terminale STMG, chapitre 10 (thème : Analyser la situation de l'entreprise).

Dans ce chapitre, tu vas apprendre à :

passer du bilan comptable au bilan fonctionnel et analyser un bilan fonctionnel ;
calculer et interpréter le FRNG, le BFR et la trésorerie nette ;
interpréter les ratios du cycle d'exploitation : rotation des stocks, des créances clients et des dettes fournisseurs ;
interpréter le ratio d'indépendance financière et le ratio de capacité de remboursement ;
mesurer l'effet d'une variation de l'activité ou des délais sur le BFR et la trésorerie ;
formuler des recommandations pour améliorer la structure financière, et en voir les effets sur les autres dimensions de la performance ;
Énoncer les limites de l'analyse fonctionnelle.

L'essentiel à retenir

Le bilan fonctionnel reclasse le bilan selon trois cycles : investissement, financement et exploitation. L'actif y figure en valeur brute, les amortissements rejoignent les ressources propres. Les concours bancaires courants forment la trésorerie passive, les VMP sont rattachées à la trésorerie active. L'équilibre financier se lit dans la relation trésorerie nette = FRNG − BFR. Les ratios de rotation expliquent le BFR ; l'indépendance financière et la capacité de remboursement mesurent la solidité. Toute mesure d'amélioration a des effets sur d'autres dimensions de la performance, et l'analyse fonctionnelle a des limites.

Les mots-clés du chapitre

Bilan fonctionnel: Bilan reclassé selon les fonctions d'investissement, de financement et d'exploitation.
Emplois stables: Immobilisations en valeur brute.
Ressources propres: Capitaux propres, amortissements, dépréciations et provisions.
Ressources stables: Ressources propres et dettes financières, hors concours bancaires courants.
Concours bancaires courants: Crédits bancaires de court terme, comme le découvert, classés en trésorerie passive.
Valeurs mobilières de placement: Titres achetés pour placer un excédent de trésorerie, rattachés à la trésorerie active.
Fonds de roulement net global (FRNG): Ressources stables − emplois stables.
Besoin en fonds de roulement (BFR): Besoin de financement créé par le cycle d'exploitation.
Trésorerie nette: Trésorerie active − trésorerie passive, soit FRNG − BFR.
Équilibre financier: Situation où les emplois stables sont financés par des ressources stables et où le FRNG couvre le BFR.
Ratio: Rapport entre deux grandeurs, utile pour comparer.
Rotation des stocks: Durée moyenne de stockage, en jours.
Rotation des créances clients: Délai moyen de paiement des clients, en jours.
Rotation des dettes fournisseurs: Délai moyen de paiement des fournisseurs, en jours.
Ratio d'indépendance financière: Ressources propres ÷ ressources stables.
Ratio de capacité de remboursement: Dettes financières ÷ CAF, en années.

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